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一、重點財經新聞回顧
上周四美國公布第三季GDP，GDP年度化增長3.5%，較市場預期的3.2%為佳。消息一度刺激美股周四反彈，可惜上周五出現連串壞消息，包括有101年歷史的CIT Group可能申請破產保護，道指單日跌249點。總結全周，道瓊指數收報9712點，跌2.60%，Nasdaq指數收報2045點，跌5.08%。
上週港股期指結算前大盤連續下跌，跌幅近千點，幸好美國經濟數據好過預期，加上環球股市齊造好，讓周五港股高開，多頭收復不少失土。恆生指數全周收報21752點，跌3.71%，國企指數，收報12769點，跌4.11%。
金價上周於高檔振盪偏弱，加上美元從谷底反彈，令金價受壓，現貨金上周四曾跌至每盎斯1,026.6美元，上周五略為反彈，收報1,045.4美元，較前周跌1.80%。油價亦出現調整，周一即失守80美元關口，最終更以近全周低位77美元收市，較上周跌4.35%。
中國物流與採購聯合會(CFLP)昨日公佈，經過季節性因素修正後，中國10月份製造業採購經理指數(PMI)達55.2%，較前月的54.3%上升0.9個百分點(前月僅增0.3個百分點)，連續第10個月攀升，且連續第8個月高於50%。在10月製造業PMI的各分項指數中，產成品庫存指數、購進價格指數、從業人員指數與供應商配送時間指數皆較前月下滑，其餘則上升。進口指數以2.1個百分點的升幅居冠，而產成品庫存指數的2.1個百分點減幅最大。在20個行業當中，僅菸草製品業的PMI低於50%，其餘19個行業均高於50%。以產品類型而言，原材料與能源、中間品、生活消費品與生產用製成品類均高於50%。10月份新訂單指數上升1.7個百分點至58.5%，為過去4個月來增幅首度超過1個百分點。在20個行業當中，鋼鐵冶煉與壓延加工業與菸草製品業的新訂單指數低於50%，其餘18個行業均高於50%。以產品類型而言，原物料與能源、中間品、生活消費品與生產用製成品的指數較高，均超過55%，而生產用製成品逾60%最高。另一方面，進出口訂單雙雙上揚，進口指數升勢最強，新
出口訂單指數較前月增加1.2個百分點至54.5%。
中國創業板28隻新股上週五整日換手率均在85%以上，收盤價較發行價的平均漲幅為106.23%，至收市28隻新股平均市盈率已高達111.03倍，7成股份遭兩次以上停牌，將創業版首日的火爆行情體現得淋漓盡致。值得注意的是，據深交所方面透露，在創業板總計4.34億股的成交量中，散戶投資者成交量佔據97%，證券投資基金、社保基金和保險等未參與買入。換言之，散戶是上周五最主要的「接火棒」者。
本周多國將公布採購經理人指數，中國繼早前公布的官方數字後，今日會有滙豐銀行的統計數字，前期為55。今天歐元區又會公布相關數據，預計數字為53，英國亦會在周一、周二及周三公布不同行業的採購經理人指數。而本周四美國聯儲局、英國銀行及歐洲央行將會開議息會議，市場普遍預期，3個主要經濟體最快要到明年中才會加息。另外，早前率先加息的澳洲亦將於明日議息。另一方面，美國本周五將公布失業率，預期數字為9.9%，另外會公布消費信貸數字。
二、盤勢分析
從技術面來看，恆生指數上週最低跌至21134，距離季線僅100點，所幸週五一根跳空上漲暫時解除了跌破季線的危機，但值得注意的是上證參考指數3000~3030支撐並未守穩，韓股跌破季線後亦未站上，使得恆指技術面強中透弱。從基本面來看，美國3Q09 GDP成長率達3.5%，優於市場預期，不僅扭轉過去一年跌勢，且是兩年來最大升幅。上週公布3Q季報的內銀股多數達到市場預期高標，10月PMI達55.2，近18月高，基本面對多頭有利。從資金面來看，香港銀行體系結餘增至達2300~2400億港元，顯示熱錢仍不願離開香港，資金面對多頭有利。從心理面來看，今年以來股市漲幅可觀(恆指:+53%、國企:+65%)，投資人應小心逢高獲利了結賣壓。
總結來看，我們判斷目前港股大盤雖仍是處於多頭格局，但風險已大幅升高，我們判斷恆指此波回檔將跌破季線(21000)，投資人應嚴設停損紀律，風險性資產比重不應過高，持股可選擇3Q季報佳、未受政策打壓個股。
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